2018 年小米集团 -W（01810.HK）赴港上市后，雷军控制的另一家公司北京金山办公软件股份有限公司（下称“金山办公”）在中金公司（03908.HK）的保驾护航中，拟登陆科创板。
在 20 多年前个人电脑开始普及之际，金山的 WPS 办公软件是不少企业办公的标准配置，风靡一时，后来在微软办公软件全面进入国内市场以后，WPS 历经沉浮。在此次招股书当中，WPS 将自己跟微软产品相提并论，然而当前收入仅有微软办公产品的“零头”。
在小米集团股价让投资者失望以后，雷军这一次能不能凭借金山办公赢回投资者的信任？
金山软件子公司
雷军通过持股金山软件 15.31% 以及其他实体，间接持股金山办公；相比小米集团，其实雷军在金山软件的任职要早得多。“奇文一维”到“奇文十维”则是金山办公多个员工持股平台。
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4 月 23 日，在香港上市的金山软件（03888.HK）公告称，“管理层经过审慎的考虑后，认为旗下子公司北京办公室软件较适合于上海证券交易所科创板上市，并已提交科创板上市前辅导程序申请和撤销创业板的上市申请。”5 月 8 日，金山办公就在上交所网站披露了招股书等信息。
雷军于 1992 年起就职于金山软件，负责发展和拓展业务运作；1998 年起担任金山软件首席执行官，并于 2007 年辞任，于 2008 年 8 月由执行董事调任非执行董事；并于 2011 年 7 月担任金山软件董事长。雷军于 2010 年至今担任小米集团董事长兼首席执行官。2011 年金山办公有限设立时担任执行董事；目前，雷军担任发行人董事。
招股书称，“截至 2019 年 1 月 31 日，雷军通过表决契约和《关于保持一致行动的协议》被视为对金山软件 3.53 股表决权拥有权益，享有占金山软件股份总数 25.70% 的股份表决权，为金山软件的单一最大投票权的拥有者。金山软件通过 WPS 开曼、WPS 香港间接持有发行人 67.50% 股权，是公司的间接控股股东，处于绝对控股地位，具有影响公司重大经营决策的能力。”
金山办公招股书称，公司产品主要包括 WPS Office 办公软件和金山词霸等；服务主要包括基于公司产品及相关文档的增值服务以及互联网广告推广服务，为客户提供一站式、多平台应用解决方案。
“国内 96 家央企中，公司所服务的客户已达 82 家，比例达 85.41%；特别在金融行业，全国五大国有商业银行均为公司客户，在 12 家全国性股份制商业银行中，公司所服务的客户已达 11 家，比例达 91.67%。”金山办公称。
相对于半导体等行业收到大量的政府补助，金山办公的政府补助并不突出。“2017 年度及 2018 年度，其他收益金额中的 4455.87 万元及 5115.51 万元均为按照新会计政策计入该科目的政府补助。”
尽管雷军都是实际控制人，不过金山办公跟小米之间的关联交易金额并不大。招股书披露称，主要包括“进行 APP 预装及采购市场推广服务”，这其中对北京小米移动软件有限公司只花了 56.01 万元，占营业成本和期间费用的 0.06%，对广州小米信息服务有限公司 410.55 万元，占营业成本和期间费用 0.47%；“采购小米手机等产品用于软件测试及市场营销活动”，只花了 371.13 万元，占营业成本和期间费用的 0.13%。
跟微软 “ 同台竞争”，收入仅有“零头”
“近年来，国内桌面市场经过快速发展，微软及公司已取得明显的竞争优势，市场中形成了微软、公司同台竞争，其他厂商如永中软件股份有限公司、中标软件有限公司等跟进发展的竞争态势。”
尽管金山办公自称跟全球巨头微软相提并论，虽然用户数量可能占据优势，金山办公跟微软办公，收入利润依然相差甚远，仅仅相当于微软办公的一个“零头”。
招股书称，“目前全球办公软件行业中，以美国微软为代表的海外厂商处于产业链的最上游，是办公软件产业技术的主要创新者和核心技术掌握者。微软作为办公软件行业的先行者，在全球市场占有主要份额。”
微软披露的 2018 年报（2017 年 7 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日)显示，其 Productivity and Business Processes 业务 (包含 Office、LinkedIn 及 Dynamics business solutions 等产品) 收入为 358.65 亿美元，Office 商业客户收入约为 242.18 亿美元，Office 订阅客户收入约为 28.56 亿美元。截至 2018 年 6 月末，Office 365 的订阅数约为 3140 万。
相比之下，金山办公在用户数上尽管有一定优势，但收入规模依然相差很远。2018 年金山办公实现营业收入 11.3 亿元，虽然比 2016 年的 5.4 亿元增幅超过一倍，依然不及微软一个“零头”；净利润则从 2016 年的 1.3 亿元增加到 2018 年的 3.1 亿元；研发投入占营业收入的比例在 2018 年是 37.85%。
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“2018 年 12 月，公司主要产品月度活跃用户数（MAU）超过 3.1 亿，其中 WPS Office 桌面版月度活跃用户数超过 1.20 亿，领先其他国产办公软件；WPS Office 移动版月度活跃用户数超过 1.81 亿；公司其他产品 (如金山词霸等) 月度活跃用户数接近 0.10 亿。
金山软件年报当中，金山软件主席雷军表示，“截至 2018 年十一月，WPS Office 国内安卓版月活跃用户数就已经突破 1 亿。在线文档协作应用“金山文档”发布后 4 个月，月活跃用户即突破 6900 万，与此同时，到 2018 年年底，其微信小程序用户超过 8000 万。”
尽管如此，金山办公还是提到了如何挑战微软的地位：“以公司为代表的国内办公软件厂商，在微软等海外厂商移动端发展滞后时，快速推出移动办公产品，并在全球迅速占领市场; 同时，在产品持续迭代的过程中，重点针对用户需求定制，持续提升用户体验，使产品口碑不断提升，目前 WPS Office 移动版已经成为国内市场中月活跃用户第一位的移动端办公软件产品。”
“公司作为软件企业，其核心技术是公司发展多年所积累的研发与经验的结晶。公司的特有文档格式、美化技术、识别体系等，都是公司重要的核心竞争力，也是公司品牌具有高辨识度的保障。”
金山办公本次拟公开发行不超过 1.01 亿股股票，募集资金投资项目使用金额超过 20.5 亿元。其中，本次募投方向一“WPS Office 办公软件研发升级方向”中的 WPS Office 办公软件客户端增强与优化项目和 WPS Office 办公软件安全可靠增强与优化项目，将使用募投资金作为公司未来研发投入。
